Artan Risk İlkesi = Yatırımcıların daha fazla getiri elde etmesi için daha fazla risk almasıdır. Bu riskler girdi maliyetleri ve çıktı fiyatlarında ki dalgalanmalar gibi pazar riskleri, malın, tesisin ve araçların kullanımı ve bunlara bağlı yapılan yatırıma bağlı zarar riskleri, araştırma-geliştirmeye yapılan yatırımın başarısı veya başarısızlığıyla ilgili riskler, döviz kuru ve hisse oranı değişkenliğinden kaynaklanan finansal riskler, kredi riskleri vb olabilir. Yatırımcıların daha fazla risk alması, sermaye maliyetlerinin yükselmesine ve sonuçta firmaların iyi yatırımlar bulmakta güçlük çekmesine neden olur.
Fayda teorisinde genelde kabul edilen riske karşı kişisel tavrın sabit olacağı ilkesi, risk ve fayda arasında kurulacak fonksiyonel ilişkinin dengede olması için önemlidir. Buna göre dengede bir risk veya fayda ilişkisinde, risk almayı seven bir kişinin riske karşı fayda maksimizasyonu bu fonksiyonunu ikinci türevinin negatif olma koşulunu içermek zorundadır. Artan risk türev piyasalarda bir noktadan sonra azalan fayda sağlayacağı ve kaybetme olasılığını yükselteceğinden, risk almasını seven yatırımcıda bile belli bir aşamada yatırım yapma isteğinin kalması beklenemez.
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder